魁北克水电：创纪录干旱拖累业绩，前三季净利 26 亿加元

魁北克水电公司周五公布前三季度财报：净利润 26 亿加元，同比减少 2.3 亿加元；同期投资 55 亿加元，主要用于改善供电服务质量。业绩下滑的主因是持续干旱——自 2023 年以来，魁北克经历了自 1940 年代有水文记录以来最干旱的连续四年。

干旱正在掏空魁北克的“水电池”：全省最大储能水库的蓄能已从 2024 年的 97 太瓦时降至 2025 年的 91 太瓦时、2026 年初的 86 太瓦时；公司预计到 2027 年 1 月恢复至 100.5 太瓦时，秋雨多少将决定恢复程度。2025 年，魁北克水电历史上首次成为电力净进口方；2026 年上半年仍净进口约 2 太瓦时。

尽管缺水，省内用电却创下纪录：前三季度售电量 135.5 太瓦时，1 月连续 7 天峰值需求超过 3.8 万兆瓦，创历史新高——当月平均气温比常年低 9°C。公司表示，将继续限制对省外的短期售电、逢低进口，以保障本省能源安全。

长远看压力更大：公司 2027–2041 年供电计划预计，到 2041 年魁北克用电需求将增加 60 太瓦时（约相当于当前需求的三分之一），最早 2029 年就可能出现电力缺口；计划到 2041 年新增 2.4 万兆瓦发电能力，并通过节能实现 2035 年前节电 21 太瓦时。对普通读者：魁北克电价与供电稳定，未来几年将越来越取决于天气——一个多雨的秋天，比任何政策都管用。